Соя-2019/20: на стику рекордної пропозиції та торгової війни

Джерело

АПК-Інформ

642


 

Катерина Мудріян

Експерт олійного ринку АПК-Інформ

Соя, яка домінує на світовому ринку олійних культур і лише посилює свій вплив із кожним роком, у новому 2019/20 МР продовжить мати вплив на даний сегмент світового ринку в умовах непростих геополітичних відносин між країнами-імпортерами та експортерами. Більш докладно про очікування щодо виробництва та попиту в новому сезоні можна дізнатися в нашому матеріалі.

 

У чому складність балансу попиту та пропозиції сої в новому сезоні?

 

У новому сезоні-2019/20 світове виробництво соєвих бобів, згідно з прогнозами експертів Oil World, може скоротитися майже на 18 млн. тонн – до 343,8 млн. тонн, що перевищує результати 2017/18 МР (342,9 млн. тонн), коли погодні умови в Аргентині призвели до значного зниження сумарного врожаю олійної в світі. У свою чергу, світові кінцеві запаси сої за підсумками поточного сезону можуть зрости до рекордних 110,3 млн. тонн на тлі високих запасів у ключових країнах-виробниках. Завдяки цьому загальна світова пропозиція соєвих бобів у 2019/20 МР може наблизитися до рекорду, зафіксованого минулого сезону, і скласти 454,3 млн. тонн.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Повертаючись до світового виробництва олійної в розрізі ключових країн-виробників, зупинимося на США, оскільки погодні умови в даній країні в 2019/20 МР є основною причиною очікуваного зниження врожаю сої в світі.

А саме, в країні в період посівних робіт на Середньому Заході поля, відведені під сівбу соєвих бобів, виявилися практично затопленими внаслідок надмірних опадів, що не дозволяло підготувати належним чином площі, а також розпочати посівну в оптимальні строки. В цілому, дана ситуація призвела до зниження посівних площ під соєю в ц.р. до 30,7 млн. га (-14% на рік).

Внаслідок цього ще на старті сівби як аграрії, так і учасники світового ринку були налаштовані дуже песимістично щодо врожаю американської олійної в новому сезоні. І якщо раніше світові аналітики не поспішали проводити кардинальні знижувальні коригування врожаю соєвих бобів у США і ще у травні, за першими прогнозами, врожай олійної очікувався на рівні 113 млн. тонн, то за останні 3 місяці експерти USDA знижували даний прогноз зі 104 млн. тонн у липні до 98,88 млн. тонн у вересні. Аналогічна тенденція простежувалася і в прогнозах експертів Oil World – аналітики знизили прогноз урожаю сої зі 107 млн. тонн у липні до 96,6 млн. тонн у жовтні ц.р.

Повертаючись до погодного фактору в США, відзначимо, що надмірні опади не дозволили розпочати посівні роботи вчасно, внаслідок чого постраждали посіви олійної і подальший їхній розвиток значно поступався торішнім показникам і вже не міг досягти результатів минулого року. Зокрема, до кінця вересня 55% посівів знаходилося в доброму і відмінному стані проти 65% в аналогічний період минулого року. Також відзначимо, що остаточно сівба олійної закінчилася в ц.р. лише до середини липня, тоді як минулого року – до кінця червня. Враховуючи, що строки проведення польових робіт відставали, відповідно і збиральна кампанія сої в США стартувала із затримкою: станом на 30 вересня польові роботи було проведено на 7% від плану, що значно поступається показнику на аналогічну дату минулого року (22%) і в середньому за 5 років (20%).

Внаслідок скорочення врожаю олійної в США аналітики також прогнозують істотне зниження кінцевих запасів олійної – до 12,5 млн. тонн (-54% на рік).

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Південної Америки, то в 2019/20 МР експерти Oil World прогнозують, що сумарна частка виробництва олійної в даному регіоні, включаючи Бразилію, Аргентину, Парагвай, Уругвай і Болівію, складе 57% від світового балансу, що вище за показник попереднього сезону (52%).

Проте, незважаючи на очікуване зростання виробництва в Південній Америці, на даний момент у зазначених країнах фіксується посуха, що може призвести до знижувальних коригувань надалі.

Зокрема, дефіцит опадів може сприяти погіршенню врожайності соєвих бобів у Бразилії. Так, через посуху в країні вже спостерігається відставання темпів сівби сої в ключових регіонах-виробниках.

У штаті Мату-Гросу, за оцінками експертів агроекономічного інституту Imea, сівбу олійної станом на 1 жовтня було проведено лише на 1,6% від плану, тоді як минулого року до зазначеного часу аграріями було засіяно 4,3% запланованих площ. У штаті Парана також фіксувалося відставання сівби – до вказаної дати польові роботи було проведено на 3% від плану. Загалом по країні посівну кампанію було проведено на 1% від плану, що нижче як за торішній показник (4,6%), так і середньорічний (2,3%).

Проте, поки експерти прогнозують урожай олійної в країні в 2019/20 МР на рівні 124 млн. тонн, що на 5% вище за результат попереднього сезону (117,6 млн. тонн).

Кінцеві запаси олійної в Бразилії в новому сезоні можуть дещо підвищитися – до 2,6 млн. тонн проти лише 1,86 млн. тонн попереднього року, що, тим не менш, істотно нижче за обсяги запасів до початку активних відвантажень сої до Китаю.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Аналогічна ситуація спостерігається і в Аргентині, при тому, що посівні площі під олійною було збільшено на 0,2-0,3 млн. га – до близько 17,2 млн. га. Внаслідок цього, за оцінками Oil World, урожай сої в 2020 р. може скоротитися до 53-54 млн. тонн проти 55,6 млн. тонн попереднього року.

Виробництво олійної у Парагваї та Уругваї в 2019/20 МР, за прогнозами експертів, може зрости до 10,5 (+2) і 3,1 (+0,2) млн. тонн відповідно.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Цікаво відзначити, що, за очікуваннями аналітиків, Китай може інвестувати в сільськогосподарське виробництво й інфраструктуру країн Південної Америки (Аргентина, Бразилія, Болівія та ін.) з метою збільшення експортного потенціалу даних країн.

Якщо говорити про сам Китай, який є четвертим за величиною виробником олійної в світі, то в 2019/20 МР виробництво соєвих бобів може підвищитися, за прогнозами Oil World, до 15,3 млн. тонн проти 14,5 млн. тонн попереднього МР, а за прогнозами USDA, досягти рекордно високого показника – 17,1 млн. тонн (+7,5% на рік). При цьому наголошується, що раніше річний приріст урожаю сої в КНР оцінювався в 1,5 млн. тонн, але погодні умови внесли свої корективи, і експерти знизили оцінки площ під олійною, внаслідок чого річний приріст виробництва сої оцінюється в 0,8 млн. тонн.

Зазначимо, що валовий збір олійної в новому сезоні може знизитися в Канаді – до 6,5 млн. тонн (-11%) та Індії – до 9,6 млн. тонн (-8,5%).

 

Джерело: Oil World

 

Обсяги ринку продуктів переробки сої продовжують збільшуватися

Говорячи про соєві боби, які займають лідируючу позицію серед виробництва всіх олійних культур, не можна не відзначити й обсяги їхньої переробки і виробництва соєвої олії та шроту.

Так, за останніми прогнозами Oil World, незважаючи на скорочення світового виробництва сировини, обсяги світової переробки сої в 2019/20 МР можуть досягти рекордних 304,6 млн. тонн.

При цьому вироблення соєвого шроту в новому сезоні, за очікуванням Oil World, може збільшитися на 2,1% - до 238,65 млн. тонн в основному через очікуване підвищення виробництва в США (+3% на рік), Бразилії (+6%), Аргентині (+3%), а також ЄС (+3%). Дана тенденція може бути зумовлена високим внутрішнім попитом на продукт у зазначених країнах, що, в свою чергу, може пояснюватися зацікавленістю тваринницької галузі даних країн у підвищенні відвантаження м'ясної продукції до Китаю, який був змушений скоротити в 2 рази поголів'я свиней через АЧС. При цьому відзначимо, що у вересні ц.р. Аргентина після майже 20 років переговорів змогла укласти торговельну угоду з Китаєм, що дозволяє постачати аргентинський соєвий шрот. Унаслідок цього обсяг поставок аргентинського соєвого шроту до Китаю в 2020 р. може досягти близько 2,3 млн. тонн, або приблизно 10% від загального обсягу виробництва продукту в країні.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Китай, зберігаючи за собою лідируючу позицію з вироблення шроту в світі в новому сезоні, навпаки, скоротить його виробництво, знову ж через проблеми АЧС, що істотно знизило попит тваринницької галузі на даний продукт.

Якщо говорити про вироблення соєвої олії в 2019/20 МР, то, за оцінками USDA, в розрізі ТОП-5 країн-виробників продукту спостерігатиметься аналогічна тенденція: виробництво збільшиться у США – до 11,1 млн. тонн (+1%), Аргентині – до 8,5 млн. тонн (+8%), Бразилії – до 9,1 млн. тонн (+2%) і в Євросоюзі – до 3 млн. тонн (+1%), тоді як Китай скоротить вироблення продукту на 3% на рік.

При цьому Аргентина може збільшити експорт соєвої олії в 2019/20 МР до рекордних 5,95 млн. тонн проти 5,5 млн. тонн у сезоні-2018/19 на тлі активного попиту Індії.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Світова торгівля соєвими бобами

Протистояння США та КНР: для кого «+», а для кого «-»

Вже другий сезон поспіль торговий конфлікт між США та Китаєм залишається одним з основних факторів впливу на світовий ринок соєвих бобів. Постійна обопільна «перепалка» митом між країнами щоразу призводить до волатильності цін на світовому ринку.

 

Водночас уже в п.р. спостерігається підвищення попиту китайських імпортерів на соєві боби зі США. Так, за останні кілька місяців фіксується зростання поставок американської олійної до КНР. У серпні відвантаження сої зі США до КНР збільшилося майже до 2 млн. тонн. Крім того, у вересні китайська влада дозволила імпорт до 6 млн. тонн американського продукту. Дана ситуація знову ж може бути обумовлена тривалим торговим конфліктом між країнами і тим, що країни намагаються знайти взаємовигідне рішення.

У свою чергу, відвантаження сої з Бразилії очікувано знижувалося через скорочення пропозиції олійної в країні перед надходженням нового врожаю сої на ринок, особливо враховуючи, що бразильські трейдери минулого сезону експортували практично всі доступні обсяги олійної на хвилі активного попиту з боку КНР.

Проте, Китай не здатен повністю відмовитися від імпорту сої зі США, а доступних обсягів продукту на світовому ринку недостатньо, щоб задовольнити попит найбільшого світового імпортера та споживача олійної. Навіть незважаючи на те, що в Китаї не було усунено проблему АЧС, через яку поголів'я свиней скоротилося майже вдвічі, внаслідок чого очікувалося, що країна може знизити імпортний попит на олійну для своєї переробної промисловості.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

І справді, в своїх попередніх прогнозах експерти Oil World прогнозували зниження імпорту сої Китаєм до близько 83 млн. тонн, однак уже в останньому звіті експерти підвищили даний прогноз до 84,2 млн. тонн у 2019/20 МР, оскільки прогноз урожаю олійної аналітики знизили до 15,4 млн. тонн через несприятливі погодні умови в країні та скорочення оброблюваних площ під олійною.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

Іншими словами, поки між США та КНР не буде вирішено торговий конфлікт і скасовано мито при постачанні американської сої до Китаю, Аргентина та Бразилія будуть основними постачальниками сої до країни.

Зазначимо також, що в ц.р. спостерігається збільшення експорту російської сої до Китаю завдяки тому, що Росія та КНР підписали план співпраці у сфері розвитку виробництва й експорту олійної, що передбачає розширення посівних площ російською стороною та створення нових виробничих і переробних потужностей, а китайською – збільшення закупівель російських соєвих бобів.

Якщо говорити про постачання сої на світовий ринок найбільшими країнами-експортерами, то Бразилія може знову збільшити експорт олійною до нового рекордного рівня в 76,5 млн. тонн (+1% на рік). Таким чином, країна забезпечить соєю 51% від загального світового експорту.

Аргентина останніми місяцями також збільшує відвантаження сої до Китаю, і поточного МР загальний обсяг експорту може збільшитися до 8 млн. тонн проти 7,9 млн. тонн попереднього сезону, що, тим не менш, поступається рекордному показнику в 2015/16 МР (9,9 млн. тонн).

При цьому багато експертів зазначають, що експортний потенціал зазначених країн залежатиме від обсягів урожаю, який, у свою чергу, багато в чому залежить від погодних умов.

Якщо говорити про другий найбільший ринок збуту соєвих бобів – ЄС, то основні обсяги олійної до країн блоку постачаються з Бразилії, США та Канади. Зокрема, згідно з оцінками експертів Єврокомісії, поточного сезону (1 липня – 6 жовтня) країни ЄС імпортували 3,3 млн. тонн олійної. При цьому частка поставок поточного сезону з Бразилії оцінюється в 41%, зі США – 36% і з Канади – 9%.

*Прогноз

Джерело: Oil World

 

В цілому, світовий ринок сої в новому сезоні залишиться під впливом подальшого розвитку відносин між США та КНР, які стали каталізатором реструктуризації даного сегменту і перебудови торгових потоків. При цьому навіть за умов обмеженої обопільним митом торгівлі ці країни залишаються залежними одна від одної, а також продовжуватимуть впливати на інших учасників ринку. В свою чергу, зростаюча ємність ринку дозволяє переглядати варіанти торгівлі соєвими бобами з іншими країнами та в цілому розвивати дану галузь як у сегменті сировини, так і продуктів переробки.

Реклама

Вхід