СОЯ-2019/20: на стыке рекордного предложения и торговой войны (АПК-Информ: ИТОГИ №10 (64))

Источник

АПК-Информ

607

Екатерина Мудриян

Эксперт масличного рынка АПК-Информ

Соя, которая доминирует на мировом рынке масличных культур и только усиливает свое влияние с каждым годом, в новом 2019/20 МГ продолжит оказывать влияние на данный сегмент мирового рынка в условиях непростых геополитических отношений между ключевыми странами-импортерами и экспортерами. Более подробно об ожиданиях относительно производства и спроса в наступившем сезоне можно узнать в нашем материале.

 

В чем сложность баланса спроса и предложения сои в новом сезоне?

В новом сезоне-2019/20 мировое производство соевых бобов, согласно прогнозам экспертов Oil World, может сократиться почти на 18 млн. тонн – до 343,8 млн. тонн, что в то же время превышает результаты 2017/18 МГ (342,9 млн. тонн), когда погодные условия в Аргентине привели к значительному снижению суммарного урожая масличной в мире. В свою очередь, мировые конечные запасы сои по итогам текущего сезона могут вырасти до рекордных 110,3 млн. тонн на фоне высоких запасов в ключевых странах-производителях. Благодаря этому общее мировое предложение соевых бобов в 2019/20 МГ может приблизиться к рекорду, зафиксированному в прошлом сезоне, и составить 454,3 млн. тонн.

Возвращаясь к мировому производству масличной в разрезе ключевых стран-производителей, остановимся на США, так как погодные условия в данной стране в 2019/20 МГ являются основной причиной ожидаемого понижения урожая сои в мире.

А именно, в стране в период посевных работ на Среднем Западе поля, отведенные под сев соевых бобов, оказались практически затоплены из-за избыточных осадков, что не позволяло подготовить должным образом площади, а также начать посевную в оптимальные сроки. В целом, данная ситуация привела к снижению посевных площадей под соей в т. г. до 30,7 млн. га (-14% в год).

Вследствие этого еще на старте сева как аграрии, так и участники мирового рынка были настроены весьма пессимистично в отношении урожая американской масличной в новом сезоне. И если ранее мировые аналитики не спешили проводить кардинальные понижательные корректировки урожая соевых бобов в США и еще в мае, по первым прогнозам, урожай масличной ожидался на уровне 113 млн. тонн, то за последние 3 месяца эксперты USDA понижали данный прогноз со 104 млн. тонн в июле до 98,88 млн. тонн в сентябре. Аналогичная тенденция прослеживалась и в прогнозах экспертов Oil World – аналитики снизили прогноз урожая сои со 107 млн. тонн в июле до 96,6 млн. тонн в октябре т. г.

Возвращаясь к погодному фактору в США, отметим, что избыточные осадки не позволили начать посевные работы вовремя, по причине чего пострадали посевы масличной и дальнейшее их развитие значительно уступало прошлогодним показателям и уже не могло достичь прошлогодних результатов. В частности, к концу сентября 55% посевов находилось в хорошем и отличном состоянии против 65% в аналогичный период прошлого года. Также отметим, что окончательно сев масличной закончился в т. г. лишь к середине июля, тогда как в прошлом году – к концу июня. Учитывая, что сроки проведения полевых работ отставали, соответственно и уборочная кампания сои в США стартовала с задержкой – по состоянию на 30 сентября полевые работы были проведены на 7% от плана, что значительно уступает показателю на аналогичную дату прошлого года (22%) и в среднем за 5 лет (20%).

Вследствие сокращения урожая масличной в США аналитики также прогнозируют существенное снижение конечных запасов масличной до 12,5 млн. тонн (-54% в год).

Что касается стран Южной Америки, то в 2019/20 МГ эксперты Oil World прогнозируют, что суммарная доля производства масличной в данном регионе, включая Бразилию, Аргентину, Парагвай, Уругвай и Боливию, составит 57% от мирового баланса, что выше показателя в предыдущем сезоне (52%).

Тем не менее, несмотря на ожидаемый рост производства в Южной Америке, на данный момент в указанных странах фиксируется засуха, что может привести к понижательным корректировкам в дальнейшем.

В частности, дефицит осадков может способствовать ухудшению урожайности соевых бобов в Бразилии. Так, из-за засухи в стране уже наблюдается отставание темпов сева сои в ключевых регионах-производителях.

В штате Мату-Гросу, по оценкам экспертов Агроэкономического института Imea, сев масличной по состоянию на 1 октября был проведен лишь на 1,6% от плана, тогда как в прошлом году к указанному времени аграриями было засеяно 4,3% запланированных площадей. В штате Парана также фиксировалось отставание сева – к указанной дате полевые работы были проведены на 3% от плана. Всего по стране посевная кампания была проведена на 1% от плана, что ниже как прошлогоднего показателя (4,6%), так и среднегодового (2,3%).

Тем не менее, пока эксперты прогнозируют урожай масличной в стране в 2019/20 МГ на уровне 124 млн. тонн, что на 5% выше результата предыдущего сезона (117,6 млн. тонн).

Конечные запасы масличной в Бразилии в новом сезоне могут немного повыситься – до 2,6 млн. тонн против лишь 1,86 млн. тонн в предыдущем году, что, тем не менее, существенно ниже объемов запасов до начала активных отгрузок сои в Китай.

Аналогичная ситуация наблюдается и в Аргентине, при том, что посевные площади под масличной были увеличены на 0,2-0,3 млн. га – до около 17,2 млн. га. Вследствие этого, по оценкам Oil World, урожай сои в 2020 г. может сократиться до 53-54 млн. тонн против 55,6 млн. тонн в предыдущем году.

Производство масличной в Парагвае и Уругвае в 2019/20 МГ, по прогнозам экспертов, может увеличиться до 10,5 (+2) и 3,1 (+0,2) млн. тонн соответственно.

Интересно отметить, что, по ожиданиям аналитиков, Китай может инвестировать в сельскохозяйственное производство и инфраструктуру стран Южной Америки (Аргентина, Бразилия, Боливия и др.) с целью увеличения экспортного потенциала данных стран.

Если говорить о самом Китае, который является четвертым по величине производителем масличной в мире, то в 2019/20 МГ производство соевых бобов может повыситься, по прогнозам Oil World, до 15,3 млн. тонн против 14,5 млн. тонн в предыдущем МГ, а по прогнозам USDA, достичь рекордно высокого показателя – 17,1 млн. тонн (+7,5% в год). При этом отмечается, что ранее годовой прирост урожая сои в КНР оценивался в 1,5 млн. тонн, но погодные условия внесли свои корректировки, и эксперты снизили оценки площадей под масличной, вследствие чего годовой прирост производства сои оценивается в 0,8 млн. тонн.

Отметим, что валовой сбор масличной в новом сезоне может понизиться в Канаде до 6,5 млн. тонн (-11%) и Индии – до 9,6 млн. тонн (-8,5%).

Объемы рынка продуктов переработки сои продолжают увеличиваться

Говоря о соевых бобах, которые занимают лидирующую позицию среди производства всех масличных культур, нельзя не отметить и объемы их переработки и производства соевых масла и шрота.

Так, по последним прогнозам Oil World, несмотря на сокращение мирового производства сырья, объемы мировой переработки сои в 2019/20 МГ могут достичь рекордных 304,6 млн. тонн.

При этом выработка соевого шрота в новом сезоне, по ожиданиям Oil World, может увеличиться на 2,1% - до 238,65 млн. тонн в основном за счет ожидаемого повышения производства в США (+3% в год), Бразилии (+6%), Аргентине (+3%), а также ЕС (+3%). Данная тенденция может быть обусловлена высоким внутренним спросом на продукт в указанных странах, что, в свою очередь, может объясняться заинтересованностью животноводческой отрасли данных стран в повышении отгрузки мясной продукции в Китай, который был вынужден сократить в 2 раза поголовье свиней из-за АЧС. При этом отметим, что в сентябре т. г. Аргентина после почти 20 лет переговоров смогла заключить торговое соглашение с Китаем, позволяющее поставлять аргентинский соевый шрот. Вследствие этого объем поставок аргентинского соевого шрота в Китай в 2020 г. может достигнуть порядка 2,3 млн. тонн, или примерно 10% от общего объема производства продукта в стране.

Китай, сохраняя за собой лидирующую позицию по выработке шрота в мире в новом сезоне, напротив, сократит его производство, опять же по причине проблемы АЧС, что существенно снизило спрос животноводческой отрасли на данный продукт.

Если говорить о выработке соевого масла в 2019/20 МГ, то, по оценкам USDA, в разрезе ТОП-5 стран-производителей продукта будет наблюдаться аналогичная тенденция – производство увеличится в США до 11,1 млн. тонн (+1%), Аргентине – до 8,5 млн. тонн (+8%), Бразилии – до 9,1 млн. тонн (+2%) и в Евросоюзе – до 3 млн. тонн (+1%), тогда как Китай сократит выработку продукта на 3% в год.

При этом Аргентина может увеличить экспорт соевого масла в 2019/20 МГ до рекордных 5,95 млн. тонн против 5,5 млн. тонн в сезоне-2018/19 на фоне активного спроса со стороны Индии.



Мировая торговля соевыми бобами

Противостояние США и КНР: для кого «+», а для кого «-»

Уже второй сезон кряду торговый конфликт между США и Китаем остается одним из основных факторов влияния на мировой рынок соевых бобов. Постоянная обоюдная «перепалка» пошлинами между странами каждый раз приводит к волатильности цен на мировом рынке.

В то же время уже в т. г. наблюдается повышение спроса китайских импортеров на соевые бобы из США. Так, за последние несколько месяцев фиксируется рост поставок американской масличной в КНР. В августе отгрузки сои из США в КНР увеличились почти до 2 млн. тонн. Кроме того, в сентябре китайские власти разрешили импорт до 6 млн. тонн американского продукта. Данная ситуация опять же может быть обусловлена затянувшимся торговым конфликтом между странами и тем, что страны пытаются найти взаимовыгодное решение.

В свою очередь, отгрузки сои из Бразилии ожидаемо снижались по причине сокращения предложения масличной в стране перед поступлением нового урожая сои на рынок, особенно учитывая, что бразильские трейдеры в прошлом сезоне экспортировали практически все доступные объемы масличной на волне активного спроса со стороны КНР.

Тем не менее, Китай не способен полностью отказаться от импорта сои из США, а доступных объемов продукта на мировом рынке недостаточно, чтобы удовлетворить спрос крупнейшего мирового импортера и потребителя масличной. Даже несмотря на то, что в Китае не была устранена проблема АЧС, из-за которой поголовье свиней сократилось почти вдвое, вследствие чего ожидалось, что страна может сократить импортный спрос на масличную для своей перерабатывающей промышленности.

И действительно в своих предыдущих прогнозах эксперты Oil World прогнозировали снижение импорта сои Китаем до около 83 млн. тонн, однако уже в последнем отчете эксперты повысили данный прогноз до 84,2 млн. тонн в 2019/20 МГ, так как прогноз урожая масличной аналитики снизили до 15,4 млн. тонн из-за наблюдаемых неблагоприятных погодных условий в стране и сокращения возделываемых площадей под масличной.

Другими словами, пока между США и КНР не будет разрешен торговый конфликт и отменены пошлины при поставке американской сои в Китай, Аргентина и Бразилия будут основными поставщиками сои в страну.

Отметим также, что в т.г. наблюдается увеличение экспорта российской сои в Китай благодаря тому, что Россия и КНР подписали план сотрудничества в сфере развития производства и экспорта масличной, предусматривающий расширение посевных площадей российской стороной и создание новых производственных и перерабатывающих мощностей, а китайской – увеличение закупок российских соевых бобов.

Если говорить о поставках сои на мировой рынок крупнейшими странами-экспортерами, то Бразилия может вновь увеличить экспорт масличной до нового рекордного уровня в 76,5 млн. тонн (+1% в год). Таким образом, страна обеспечит соей 51% от общего мирового экспорта.

Аргентина в последние месяцы также увеличивает отгрузки сои в Китай, и в текущем МГ общий объем экспорта может увеличиться до 8 млн. тонн против 7,9 млн. тонн в предыдущем сезоне, что, тем не менее, уступает рекордному показателю в 2015/16 МГ (9,9 млн. тонн).

При этом многие эксперты отмечают, что экспортный потенциал указанных стран будет зависеть от объемов урожая, который, в свою очередь, во многом зависит от погодных условий.

Если говорить о втором крупнейшем рынке сбыта соевых бобов – ЕС, то основные объемы масличной в страны блока поставляются из Бразилии, США и Канады. В частности, согласно оценкам экспертов Еврокомиссии, в текущем сезоне (1 июля – 6 октября) страны ЕС импортировали 3,3 млн. тонн масличной. При этом доля поставок в текущем сезоне из Бразилии оценивается в 41%, из США – 36% и из Канады – 9%.

В целом, мировой рынок сои в новом сезоне останется под напряжением дальнейшего развития отношений между США и КНР, ставших катализатором реструктуризации данного сегмента и перестройки торговых потоков. При этом даже в условиях ограниченной обоюдными пошлинами торговли данные страны по-прежнему остаются зависимыми друг от друга, а также будут продолжать оказывать влияние на других участников рынка. В свою очередь, растущая емкость рынка позволяет пересматривать варианты торговли соевыми бобами с другими странами и в целом развивать данную отрасль как в сегменте сырья, так и продуктов переработки.

Реклама

Вход